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[신한은행 오건영 팀장 에세이]200421 상상도 하지 못했던 일들이 일어나네요… 국제 유가를 보면서 정말 놀라움을 금치 못했습니다. 결국 현물 인도에 대한 부담이 너무나 큰 상황인데요…원유의 재고가 이렇게 많다면… 그리고 현물에 대한 기피 현상이 이렇게 심하다면.. 정말 상당 기간 국제 유가가 회복되기를 기대하는 건 난망할 듯 합니다… 지금 국제 유가가 하락한 이유… 이제는 모든 분들이 이해하시는 듯합니다. 원유 감산 공조의 균열이죠… OPEC+ 국가들의 감산에도 불구하고 계속해서 원유 공급을 늘려온 미국… 그리고 OPEC+이외의 산유국들… 이 경우 감산을 하는 쪽만 지속적인 손해를 본다는 이슈는 감산공조의 균열을 만들어냈답니다. 공조를 하지 않고 마지막까지 혼자 독식하려고 한다면… 결국 모두가 공멸하는.. 그런 그림이 그려질 수 있죠.. 그게.. 2020. 4. 22.
슈퍼 예측, 그들은 어떻게 미래를 보았는가 슈퍼 예측가를 꿈꾸는 사람들을 위한 십계명 1) 선별하라 힘들인 만큼 보상이 뒤따를 것 같은 질문에 초점을 맞춰라. '시계처럼' 정확하고 쉬운 질문(어림짐작만으로도 정답에 근접할 수 있는 질문)이나 '구름처럼' 앞이 보이지 않는 질문(아무리 그럴듯한 통계 모델을 들이대도 다트를 던지는 원숭이를 이기기 어려운 질문)에 시간을 낭비하지 마라. 골디락스 존의 난이도를 갖는 질문에 집중하라. 흔히 저지르게 되는 기본적인 실수 2가지를 조심해야 한다. 하나는 예측할 수 있는 것을 예측하지 못하는 경우이며, 다른 하나는 예측할 수 없는 것을 예측하느라 시간을 낭비하는 경우다. 2) 다루기 까다로운 문제는 다룰 수 있는 부차적인 문제로 분해하라 문제는 알 수 있는 부분과 알 수 없는 부분으로 분해해야 한다. 그리고 .. 2020. 4. 22.
언스크립티드 - 다시는 돈 때문에 일하지 말라 Chapter47 또 다시 정신차렷! 재능 없는 예술가가 무용지물이듯이 노력 없는 재능도 아무짝에 쓸모가 없다. - 에밀 졸라(작가) 자기 파괴적 능력자 강점: 의미와 목적, 센츠 비즈니스, 실행, 규율 약점: 신념 방황하는 떠돌이 강점: 신념, 센츠 비즈니스, 실행, 규율 약점: 의미와 목적 명맥만 붙은 기업가 강점: 신념, 의미와 목적, 실행, 규율 약점: 센츠 비즈니스 머리만 기업가 강점: 신념, 의미와 목적, 센츠 비즈니스, 규율 약점: 실행 몰락한 록 스타 유형의 기업가 강점: 신념, 의미와 목적, 센츠 비즈니스, 실행 약점: 규율 Chapter48 당신의 마지막 비즈니스 부는 대체로 좋은 것이다. 부가 여가시간을 부여하기 때문이다. - 찰스 램(저술가) 주식 배당 부동산투자신탁(REIT) 배당.. 2020. 4. 21.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200418 날씨 정말 좋네요.. 아이들하고 운동을 나가기 전에 언능 숙제(?) 해놓고 나갈까 생각합니다. 시작하기 전에요.. 새롭게 페북이나 네이버 카페에 가입하신 분들이 많으신 관계로 일종의 공지(?)를 드리고 시작할까 합니다. 대단한 내용은 아니구요.. 일단.. 저 박사 아닙니다. 그렇게 불러주시는 분들께는.. 과분한 호칭을 해주시는데 대해서 감사의 말씀을 드리구요… 그냥 석사입니다^^ 혹시나 호칭으로 인해 제 의견이 과장되게 전파되는 건 원치 않습니다. 그래서 밝혀드리는 거구요… 다음으로 말씀드릴 것이.. 저는 미래를 맞춰대는 그런 대단한 전문가가 아닙니다. 그냥 지난 15년 동안 마켓을 공부하면서 제가 느꼈던 것들을 담담히 적어 내려가는 그런 평범한 사람입니다... 제가 매크로 관점에서 마켓을 바라보는 노하.. 2020. 4. 20.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200417 뉴욕 증시가 재차 불을 뿜고 있구요… 나스닥 지수는 어느 새 나스닥선물 100을 기준으로 9000포인트를 목전에 두고 있습니다. 실물 경기가 참담한 레벨로 무너진 것과는 정말 차이가 클 정도로 주식 시장이 크게 상승했다고 할 수 있죠. 물론 아마존과 같은 기술주의 영향이 큰 부분을 부인할 수는 없겠지만 경기 부양책을 가장 적극적으로 활용할 수있었던 미국이었기에 이 정도의 강한 리바운드가 나올 수 있었던 것 아닌가 하는 생각을 해봅니다. 예전부터 말씀드렸던 프레임 있죠? 성장과 금리의 프레임.. 그 프레임으로 지금의 시장을 잠시 말씀드려보면요… 지난 2019년 4분기에는… 성장은 강하게 나오는데.. 금리는 오르지 않는… 시장이 정말 활짝 웃는 그런 프레임이었죠. 올해 코로나 사태로 인해 성장이 절벽 끝에서.. 2020. 4. 19.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200416 오늘 아이 온라인 개학입니다.. 글쎄요.. 아마.. 해방 이후에 개학이 이렇게 늦춰진 적은.. 그리고 온라인 개학을 해본 것은 처음이 아닌가 싶네요.. 어떤식으로 진행을 하는 건지 궁금하기도 하지만.. 그리고 제대로 되는지도 걱정스럽기도 하지만… 나중에 이런 방식의 교육을 받고 자란 지금의 아이들은 나중에 화상 회의 같은 게 정말 많이 익숙해지지 않을까.. 그런 생각이 듭니다. 스마트폰 네이티브라는 얘기를 들은 적이 있는데.. 이제 화상 교육도 네이티브가 되는건가요?ㅎㅎ 네.. 각설하고… 전일 뉴욕 증시.. 그닥 분위기가 좋지 않았죠… 제가 전일 동영상을 업데이트한 게 있는데요… 부족한 설명이지만 꼭한 번 들어봐주셨으면 합니다. 현재 시장 돌아가는 얘기를 해드리고 있는 건데요.. 동영상에서 다 설명드리지.. 2020. 4. 18.
[삼성증권]코로나19, EV는 Go? Stop?_200409 글로벌자동차수요, 사라진 성장동력: 수요급감 이후 회복은 글로벌 무역 감소, 신흥시장 경제위기 지속으로 V-shape가 아닌 L-shape가능성이 높음. • 기존의 수요급감 사례가 동시에: 2008년 금융위기, 2012년 남유럽위기, 2014년 유가급락이 동시에 일어난 상황. 3가지 사례모두 해당지역의 수요를 2~3년에 걸쳐 기존대비 30~50% 급감 시킴. • 신흥국 수요회복은 L-shape: 신흥국(글로벌수요의 52%비중)은 글로벌 무역감소, 유가급락, 코로나19로 의료시스템 취약성 등으로 더 이상 글로벌 수요를 견인할 수 없을 것. 전기차수요는 자유로울까?: 코로나19와 유가급락은 두 가지 경로로 전기차 수요에 영향 • 첫째, 환경규제완화 가능성: 전기차 성장을 주도하던 중국 및 유럽도 환경규제 완.. 2020. 4. 17.
[미래에셋대우]글로벌 전기차시장 경쟁의 시작_200408 최근 유럽 환경 규제 지연 가능성, 저유가 등으로 전기차 수요가 둔화될 수 있다는 우려가 있다. 그러나 전기차 산업은 이제 규제나 보조금이 아닌, ‘시장 경쟁’ 측면에서 볼 필요가 있다. 설혹 환경 규제가 완화되더라도, 폭스바겐 등 주요 자동차 업체들의 전기차 전환은 예정대로 진행될 가능성이 높다. 테슬라가 이미 미국에 이어 유럽, 중국 내연기관 시장을 의미 있게 침투하기 시작했고 모델 Y 출시와 중국/유럽 공장 가동으로 그 영향력이 더 확대될 전망이기 때문이다. 반면 기존 자동차 업체들은 전용 플랫폼 부재, 규모의 경제 부족 등으로 전기차 경쟁력 측면에서 열위에 있 다. 여기서 속도를 늦춘다면 그 격차는 따라잡기 힘들 수 있다. 2020년 전기차 수요 역시 우려보다 견조할 것으로 예상된다. 시장 경쟁이.. 2020. 4. 16.
언스크립티드 - 각본에서 탈출한 기업가적 기본틀(6/6) Chapter42 각본탈출의 4대 규율 : 설계 후에 미래를 담보하라 규율을 귀찮게 여기는 사람들도 있다. 나에게 있어서 규율이란 나를 해방시켜 날게 해주는 일종의 질서다. - 줄리 앤드루스(배우) 돈을 버는 것은 어렵다. 돈을 지키는 것은 더 어렵다. Chapter43 각본탈출의 4대 규율 ① 비교 면역력 : 옷을 잘 차려입어도, 노예는 노예다 물질주의는 진정한 행복으로부터 멀어지게 하는 유일한 것이다. - 더글러스 호튼(성직자) 갖지 못한 것에 초점을 두고 미래에 대한 불안감을 조성하는 비교는 현재의 삶을 누리지 못하게 한다. 반면에 감사는 가진 것에 초점을 두고 평안을 선사한다. Chapter43 각본탈출의 4대 규율 ② 목적 있는 저축 : 평생의 수동적 소득을 위한 준비 시작을 위한 준비만 하고 .. 2020. 4. 15.
언스크립티드 - 각본에서 탈출한 기업가적 기본틀(5/6) Chapter38 실행의 탁월성 : 예측 불가한 것을 예측할 수는 없다 시도를 멈추기 전에는 결코 패배자가 아니다. - 마이크 딧카(미식축구 코치) 우리는 준비와 분주함을 실행으로 착각하곤 한다. 숲속에 걸어 들어가서 현장을 경험하고 나서야 게임이 요구하는 진짜 능력이 무엇인지 알게 된다. Chapter39 동적 실행 : 모든 중요한 것은 시시하게 시작했다 완벽은 성취 불가이지만, 완벽을 추구하다 보면 탁월해질 수 있다. - 빈스 롬바디(미식축구 코치) 목표가 무엇이든, 일을 해내는 것은 의미있는 행동으로, 이런 일의 완수를 동적 실행이라고 부른다. 시장반응 우리는 시장이 예측 및 예견이 불가능하고 길들여질 수도 없다는 사실을 이해해야 한다. 당신의 첫 실행과제는 시장의 마음을 예단하는 것이 아니라 현장.. 2020. 4. 14.
언스크립티드 - 각본에서 탈출한 기업가적 기본틀(4/6) Chapter32 추월차선 기업가정신 대원칙 : 생산가치주의 돈 찍어내고 두 다리 뻗고 잘 자는 법 더 좋은 쥐덫을 만들면 세상이 당신의 집 문앞으로 몰려올 것이다. - 랄프 왈도 에머슨(시인) 능력주의가 권력을 당겨다 숙련된 이들에게 안겨준다면, 생산가치주의는 돈을 당겨다가 가치 창출자들에게 안겨준다. 가치 창출자란 다른 곳에서 즉각적으로 제공받을 수 없는 차별화된 상품이나 서비스에 감동한 유저 간 추천과 단골들을 통해 유기적으로 성장하는 기업을 일컫는다. Chapter33 추월차선 기업가정신 ① 통제의 계명 : 구축하고 소유하라 기업가가 생산에 한 기여의 가치가 이윤으로 나타난다. - 조지프 슘페터(경제학자) 만일 당신이 리스크를 감당하고 귀중한 시간을 들여 비즈니스를 구축한다면, 반드시 다른 사람의.. 2020. 4. 13.
언스크립티드 - 각본에서 탈출한 기업가적 기본틀(3/6) Chapter26 편향 : 뇌의 망상 진지한 뇌에게는 다행스럽게도, 뇌에 새겨진 편향은 멸균되어 있다. - 벤저민 헤이든(화가) 변화거부 : 변화 없이 변화 없다! 자기 옳음 : 자기 옮음의 문제는 각본화된 사고의 강화다. 대립적 난국 : 질식해 죽어가면서 공기의 질을 탓하는 것은 바보나 하는 짓이다. 제멜워싱 : 전통적인 패러다임들을 반대하거나 의문시하는 메시지는 공격받는다. 영웅 중독 : 새로운 성공은 옛 길로 통과하지 않고 새로운 길을 닦는다. 생존자 부각 : 생존자들에게만 집중하고 실패자들은 등한시한 나머지 부정확한 결론에 도달하게 된다. 관성적 마비 :죽은 물고기는 물살을 거스르지 않는다. Chapter27 헛소리꾼들의 허튼소리들 : 목발, 상투어, 광신집단 가장 흔한 거짓말은 자신에게 하는 거.. 2020. 4. 12.
[키움증권]코로나가 바꿀 세상_200407 ◎ 금융 시장 방향과 변화  주식시장은 미국 코로나 확진자 수 4월 중순 정점 가능성이 높아 2분기 상승 예상 - 특히 코로나로 변화된 사회, 문화 등으로 ‘4차 산업혁명’, ‘녹색 혁명’ 가속화 예상  은행, 증권사 등 금융회사의 자본 규제, 소비자보호 규제 강화 전망 - 금리 및 수수료 규제 완화, 빅데이터 산업 지원 확대 예상  유례없는 급락을 경험한 증시는 실적 전망 하향까지 본격화되는 상황. 변동성이 지속되는 가운데, 양호한 수익성 바탕으로 실적 전망이 개선되고 있는 업종들(건강관리, 소프트웨어, 반도체)이 상대적으로 안정적인 흐름을 보일 것 ◎ 중국 수요 회복  중국 경기회복 조짐은 일시적 반등이 아닌 추세적 회복으로 판단 - 부양책에 의해 생산/투자가 먼저 반등하고, 개인 소비(내수).. 2020. 4. 11.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200407 와.. 전일 뉴욕 증시.. 정말 인상깊은 리바운드를 보여줬네요. 나스닥 지수는 어느 새 8000포인트 레벨로 되돌려지면서 2018~19년… 참 넘기 힘들었던 그 마딧수에 바짝 다가가는 모습을보여주고 있습니다. 어떤 소식에 시장이 반응한 것일까요? 뭐.. 뉴스에서 많이 보도가 나오고 있는 것처럼 트럼프 대통령이 터널의 끝이 보인다.. 라고 했던 발언.. 요게 일단은 크게 밑밥을 깔아두었죠. 저도 주말에 마스크를 사러 나가보니까 느낄 수 있는 것이.. 혹시 다른 분들도 비슷한가요? 마스크 사기가 2~3주 전만큼 힘들지는않다는 생각이 들더군요… 줄도 그리 길게 서지 않구요… 그리고 뉴욕이나 유로존 국가들의 확진자 수가 Peak out했다는 소식… 끝이 보이지 않을 것 같던.. 누구도 예상할 수 없었던 이 사태.. 2020. 4. 10.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200405 오늘도 날씨가 정말 좋네요… 진짜 코로나로답답하긴 했는데.. 오늘 같은 날은 좀 나가서 아이들과 걸어야 할 듯 합니다. 바로 본론들어가죠. 우선… 월요일날을 기대하셨던 분들이 많으셨을겁니다. OPEC+가 긴급 화상 회의를 한다고 했는데… 화상회의를 하는 이유.. 당연히 감산할까 말까.. 를 논의할예정이었죠. 그리고 푸틴 대통령이 1000만 배럴 수준의감산을 준비할 수 있다는 얘기에 국제 유가가 20%이상 상승하면서 배럴 당 28불 수준까지 수직으로 올라온 상황이었답니다. 여기에 원유 감산공조가 터지면… 그래도 현재 시장을 억누르는 큰 악재 중 하나는 사라지는 것 아니냐.. 라는 기대감이었죠… 그런데요… 망할.. 이게 수요일날 정도로 연기가 되었다고 합니다. 그럼 우리나라 시간으로는 목요일날 새벽에 확인이.. 2020. 4. 9.
루이싱(럭킨) 커피의 매출조작 [임정욱, TBT 파트너] 중국에서 풀타임과 파트타임 약 1500명정도의 인력을 동원해서 중국 럭킨커피 620개 매장의 CCTV영상 1만시간이상을 확보해 고객들의 움직임을 관찰해 분석. 여기서 분석된 판매량과 회사의 매출발표가 맞지 않다는 것을 밝혀냄. 1만여명에게 수집한 2만5천개의 영수증도 분석. 그밖에도 많은 부분을 분석해 럭킨커피의 회계 조작과 비즈니스모델의 결함, 경영진의 수상한 내부거래, 사기전과가 있는 CMO 등을 폭로. 다운받아서 보시면 깜짝 놀랄 분량의 보고서. 이 익명의 보고서를 연초에 공개한 머디워터스리서치는 동시에 럭킨커피의 주식을 대량 공매도(short selling) https://www.muddywatersresearch.com/ 이 보고서를 보면서 중국을 굉장히 잘 아는 사람.. 2020. 4. 8.
언스크립티드 - 각본에서 탈출한 기업가적 기본틀(2/6) Chapter17 우리가 믿는 거짓말들 : 신념 관련 여덟 가지 속임수 오케스트라를 지휘하고자 하는 자는 객석을 향해 등을 돌려야만 한다. - 맥스 루카도(성직자 겸 저술가) 당신이 해야 할 생각을 스스로 하지 않고 군중들이 대신 하도록 하면 당신은 군중의 일부로서 군중의 믿음을 갖게 되고 그리고 불행하게도 군중이 얻는 결과를 당신의 결과로 얻을 것이다. Chapter18 신념 ① 지름길 속임수 : 평범은 비범의 아버지가 아니다 작은 행동들은 작은 씨앗들과 같아서 자라서 꽃을 피우기도 하고 잡초가 되기도 한다. - 대니얼 D. 파머(카이로프랙틱 의술의 창시자) 진정한 변화는 지름길로부터 오지 않는다. 그것은 자동적이고 고의 본능적이기까지 한 삶이라는 직물에 직조되어 들어가는 매일의 엄격한 과정으로부터 온.. 2020. 4. 8.
[신한금융투자]박석중_봄을 이기는 겨울은 없다 자산배분 전략: 위험-안전자산 간 적극적 리밸런싱 1) 그간 선호되어 온 중위험-중수익 자산 보다 2) 안전-위험자산 간 양극화 된 전술적 배분 전략이 필요하다. 3) 변동성 장세 에서 국채, 금, 방어적 성향이 강한 ETF는 최적의 안전자산으로 분류 가능하다. 코로나 이후 데이터센터, 물류센터, 신유통, 헬스케어 REITs 등도 엣지있는 ETF로 주목할 자산이다 국가선별 전략: 중국 > 미국, ASEAN > 유럽/일본 네가지 선별 기준 1) 전염 확산 소강 상태 진입, 2) 정책 대응 여력, 3) 정상화 과정에서 이익 차별화, 4) 밸류에이션 모두를 고려해 중국 > 미국, ASEAN > 유럽/일본의 우선순위를 제시한다. 업종전략: 실적 복원의 차별화와 업종 선별의 또 다른 기준 제시 1) 비대면 온라인.. 2020. 4. 7.

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