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재테크/주식.펀드.퇴직연금368

[신한금융투자]박석중_아직도 주식은 매력적이다 하반기 글로벌 전략의 방점은 주식에 갖는 긍정적 확신에서 시작한다. 합리적 비관론자의 우려를 일축할 수 없겠지만 기다리던 조정은 오지 않았고 낙폭의 절반 이상은 복원됐다. 오히려 상승장에서의 소외 심리가 FOMO(Fear Of Missing Out) 신드롬으로 발현되기도 했다. 코로나는 우리의 일상을 바꿔 놓았을 뿐 아니라 자산 가격 결정 메커니즘과 자산간 비교 우위 판단의 균형점까지 이동시켰다. 주식을 여전히 매력적인 자산으로 주장하는 세가지 이유는 1) 주식을 대체할 자산이 부재하고, 2) 채권 기대수익률 하락과 대체자산의 리스크 프리미엄 확대, 3) 희소한 성장에 낮아진 할인율, 풍부한 유동성 환경 조성이 주식시장 재평가 동인으로도 작용하기 때문이다. 하반기 글로벌 주식시장은 계단식 추세 상승을 이.. 2020. 5. 30.
[박문환 이사 스페셜 리포트] 두가지 의혹 오늘 방송 내용에 대해서는 이래 저래 고민이 많았습니다. 두 가지의 주제가 모두 민감한 사안이기 때문입니다. 하지만 용기를 내서 말씀드리기로 했습니다. 그럼 먼저 비교적 가벼운 주제부터 시작해볼까요? 지난 주에 제약 바이오, 혹은 언택트 관련주를 담을 때 반드시 주의해야 할 점이 있다는 말씀을 드렸었는데요, 그것부터 설명드리겠습니다. 아시다시피, 금융당국은 지난 3월 16일부터 9월 15일까지 공매도를 금지해놓은 상태입니다. 공매도 세력들이 고의로 주가를 찍어 내려서 오르지 못한다는 투자자들의 원성 때문이었지요. 하지만 그 바람에 시장은 몇 가지의 심각한 혼돈에 빠졌습니다. 첫째가 백워데이션의 개선이 어려워지면서 외국인들에게 위험이 없는 공짜 수익을 안겨주었습니다. 얼마 전 석유 시장에 대해 설명드린 적.. 2020. 5. 29.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200527 오늘 에세이도 간단히 작성해 보겠습니다. 전일 신과 함께 동영상에서 최근 시장의 과열에 대한 진단을 말씀드렸었는데요… 시장은 베스트 시나리오가 확실히 dreams come true~ 할 것이라고 확신하고 있는 듯 합니다. 그 베스트 시나리오라 함은… 코로나 사태로 인한 락다운이 풀리면서 경제가 기존과 같은 속도로 빠르게 회복이되고…. Fed는 그렇게 회복이 빠르게 나옴에도 계속해서 돈을 풀어주며… 중간에 혹시 미중 무역 분쟁과 같은 충격이 찾아오더라도 무엇이든 해서 막아줄 것이라는 강한 확신… 이게 작용하고 있는 듯 합니다. 성장이 나오는데 돈은 계속 풀게 되니… 주가는 상승하는.. 그런 그림이죠… 코로나 사태로 인해 미국 국민들이 국가 보조금을 받쟎아요? 이런 느낌 아닐까요? 주식을 사지 않는다는 것은.. 2020. 5. 28.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200525 지난주까지 바삐 작업하는 게 있어서 에세이 작성이 좀 게을렀네요. 하루 이틀만 시장을 보지 않아도 뉴스가 쌓여 나가는 게 참 부담스럽습니다. ㅎㅎ 정신 바짝 차리고 따라가야 할 듯합니다. 시장을 볼 때 중요한 두 가지 팩터, 바로 성장과 금리라는 말씀을 드렸던 바 있습니다. 금리가 오른다고 반드시 주가가 하락하거나 금리가 내린다고 반드시 주가가 오르거나 하지는 않죠. 함께 보셔야 할 팩터가 바로 성장이라는 팩터입니다. 2017년 미국이 기준 금리를 3차례 인상했음에도 성장이 워낙 강하게 나오니까 전세계 주식 시장이 하늘을 날았던 기억이 있습니다. 2018년 미국은 4차례 기준 금리를 인상했죠. 이미 2017년 3차례 인상에 누적적으로 4차례가 쌓이자.. 미국의 강한 성장 역시 그 정도 레벨의 기준 금리 .. 2020. 5. 25.
[삼프로TV]지수상승 기대보다는 종목 고르기 장세! f.김일구 (봉수리 메시님 요약정리) 인플레이션에 대비한 투자전략은. 동학농민운동의 1차 봉기 해산할 때가 되었다. 평소에 주식을 안하던 개미투자자들이 역사적 사례를 참고하여(블랙먼데이, imf, 2008년 경제위기) '주가는 결국 회복하게 되어있다!'는 생각으로 이번 폭락장에 대거 들어왔었다. 그런데 코스피는 이미 2000선까지 올라옴. 몇몇 종목은 신고가를 치고 있음. 소정의 성과를 달성했다. 해산할 지수에 도달했다. 주가 지수가 더 상승할 것으로 보이지않는다. 해산하라. 1971년 8월, 돈 먹는 늪에 빠진 베트남전 과정에서 미국은 막대한 전쟁비용을 달러를 찍어서 메워나갔다. 그러자 달러 가치에 불안을 느낀 영국과 프랑스 등으로부터 금태환 요구가 쇄도하기 시작했고 급기야 1971년 미국 닉슨 대통령은 달러의 .. 2020. 5. 23.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200520 저만 그렇게 느끼는건지.. 올해는 5월도 유독 춥네요… 4월이 왜 이리 추워.. 라는 얘기를 했던 게 기억나는데… 5월도 만만치가 않습니다. 이런 얘기 했더니 돌아오는 답이 올해 여름은 겁나 더울 거예요… 라는 거죠. 솔직히 이유는 모르겠지만 그럴 수도 있겠다.. 라는 생각을 했습니다. 겁나 더우려고 지금 이렇게 추운가보다… 라는 생각이죠. 그런데요… 이게 로지컬리 맞는 건가요?ㅎㅎ 그냥 그럴 것 같다라면서 고개를 끄덕인 후 곰곰히 생각해보니… 넌센스가 아닌가 하는 생각이 들어서… ㅎㅎ 헛소리 마치고 바로 본론 들어가겠습니다. 전일 에세이에서 시장의 기대감을 말씀드렸었죠. 기대감과 현실의 괴리.. 그 기대감은 성장에 대한 기대감과 Fed의 정책 지원에 대한 기대감… 이 두가지가 함께 작용하고 있다고 말씀.. 2020. 5. 22.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200519 아침 출근하는데 라면이 겁나 땡기는 날이 있습니다. 오늘이 그런 날이었죠. 게다가 비도 오면서 으슬으슬 춥기까지 하니 라면의 유혹에서 벗어나지 못하고…T.T 문제는 그런 생각을 하는 사람이 꽤 많았던 듯 합니다. 조금 기다리다 라면으로 따뜻하게 배 채우고 이제서야 노트북 앞에 앉아 글을 쓰게 됩니다. 다행스러운 것은 전일 뉴욕 증시를 비롯해서 전세계 주식 시장이 뜨겁게 달구어진 거죠. 음.. 일단 전일 주식 시장 반응에 대해서 설명을 좀 드리면요… 금리 사이드에서 금리의 하락을 반영한 상승이 아니라.. 성장 사이드에서 성장에 대한 강한 기대감이 올라오면서 나온 강한 상승장이라는 겁니다. 이게 뭔 차이냐.. 그냥 오르면 되지.. 라고 하시겠지만… 아주 아주 중요한 차이를 갖죠. 주식 시장을 볼 때 두가지를.. 2020. 5. 20.
인플레 시대에 대비됐나… 美 GDP 22조$ vs 연준 대차대조표 11조$ 원자재 등 상품에 돈 몰린다…1969년 상황과 비슷한 시기 (서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 이제부터는 인플레이션 시대를 대비해야 한다는 진단이 고개를 들고 있다. 코로나19가 팬데믹 양상으로 치달으면서 각국이 유동성을 너무 많이 풀어놓았기 때문이다. 일부 전문가들은 저유가 등으로 체감하지 못하지만 지금이 원유 등 각종 원자재 가격이 치솟은 1969년 이후 상황과 너무 닮은 것으로 분석했다. 7일(현지시간) 외신 등에 따르면 미국은 2008년까지만 해도 연방준비제도이사회(FRB)의 대차대조표가 9천억달러 미만이었다. 리먼브러더스 사태 이후 2배 이상 증가한 2조2천억달러였고 5년 후에는 다시 4조4천억달러로 두 배가 됐다. 대차대조표는 지난해 가을 3조8천억 달러 선에서 바닥을 찍었다. 연준은 지난해.. 2020. 5. 16.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200514 전일 파월 의장 연설이 있었죠. 파월 의장은 마이너스 금리에 대해서는 명확히 선을 그었답니다. 그건 아니라구요.. 예전에 말씀드렸던 것처럼 도입 효과 대비 실익이 그리 크지 않습니다. 그리고 부작용은 상당히 많죠. 금리가 0%까지 내려가면 시장에서는 이제 카드를 다 소진했다는 생각이들 수 있죠. 경기는 회복되지 않는데 금리를 더 내릴 룸이 없습니다. 그럼 시장이 발작을 할 수 있거든요… 이에 대해서 장기 국채를 사들이면서 인위적으로 장기 국채 금리를 끌어내리는 작업…. 실제 시장에 영향을 주는 금리는 1일짜리 콜 금리(은행간 금리)보다는 장기 금리겠죠… 이걸 인위적으로 잡아내리는 것이 양적완화입니다. 그런데 양적완화를 하다보면… 단기 금리는 0%로 묶여있는데 장기 금리를 잡아내리니까 장기 금리와 단기 금.. 2020. 5. 15.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200512 주말에 마이너스 금리 관련으로 포스팅을 해드렸는데요, 뭐.. 연준 이사들도 이게 적어도 미국 금융 환경에서는 얼마나 적절하지 않은지 워낙 잘 알기에 너도 나도 반대 의사를 표명하고 있습니다. 애틀랜타 연은의 보스틱 이사, 그리고 시카고 연은의 에반스 이사가 오늘 새벽 반대 의사를 나타냈네요. 내일 모레인가요… 파월 의장이 연설을 한다는데… 거기서 마이너스 금리에 대한 코멘트가 나올 가능성도 염두에 두어야 할 듯 합니다. 지난 일요일 에세이에서도 말씀드렸지만 MMF가 멈춰버리는 환경… 적어도 직접 금융 시장, 그 중에서도 MMF가 크게 발달해 있는 시장에서 마이너스 금리를 도입하게 되었을 때… MMF는 작동을 멈추게 될 겁니다. 그래서 기존에도 제로 금리 도입 시에 0~0.25%라는 금리 밴드를 구축했던 .. 2020. 5. 14.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200510 뉴욕 증시.. 전일도 불을 뿜으면서 나스닥 기준으로 어느 새 9000선을 훌쩍 넘어섰습니다. 지난 2월 중순 코로나 직전 기록했던 전고점에도 상당 부분 가까워졌죠. 시장을 보면 그 어떤 악재도 주식 시장을 흔들 수는 없어 보입니다. 악재가 나오는 그 순간 호재로 바뀌게 될 것 같은 느낌이 들지 않나요? 지난 2017년 가을에 미국에는 꽤 강한 허리케인이 닥쳐왔죠. 허리케인 하비라는 넘이었는데요… 당시 Fed는 17년 9월 FOMC에서 기준 금리 인상을 멈추는 등 다소 완화적인 스탠스를 취했더랍니다. 그리고 이는 2017년 4분기 주식 시장의 고공 비행에 상당한 힘을 실어주었었죠. 허리케인 하비라는 호재가 주식 시장을 밀어올린 케이스입니다. 지난 해 7~8월 무역전쟁이 심화되자 Fed는 보험적 금리 인하를.. 2020. 5. 10.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200506 꿀 같은 연휴는 잘보내셨나요? 저는 휴가를 쓰지 않았기에 연휴라고 할 수는 없었지만 징검다리로 있는 휴일 덕에 숨 좀 돌릴 수 있었습니다. 생각해보면 벌써 수요일이죠?ㅎㅎ 3일만 더 일하면 꿀 같은 주말로 향할 수 있다는 생각으로 오늘하루를 또 힘차게 맞이해봅니다. 글로벌 금융 시장이 다시금 안정되는 모습인가요? 뉴욕 증시도 1% 가까이 반등하는데 성공했네요. 그냥 요즘 장을 보면 지난 해 12월~ 올해 1월 장을 보는 느낌이 물씬 납니다. 어떤 악재에도 크게 흔들리지 않죠. 다만 그 악재가 해소되면 한단계 주가가 레벨 업하는 모습을 보이고 있습니다. 저는 이걸 아기되지 삼형제라고부른 적이 있습니다. 삼형제가 이런 넘들이죠. “무역전쟁하면 Fed가 금리 인하하면 되지~” “브렉시트하면 Fed가 금리 인하.. 2020. 5. 7.
[신한금융투자]박석중_Corona-19 Weekly_200504 코로나19: 전염 확산 우려는 확연한 완화. 미국 일간 신규 확진자 2~3만명 지속되나 유럽 진정 국면 진입. 중국, 한국, 대만 한 자릿수 증감 유지. FDA 렘데시비르 긴급 사용 승인과 백신 내년 초 생산 가능 기대감까지 부상. 바이러스 진정은 경제활동 정상화의 기대로 이어짐. 중국 조업 정상화 박차, 유럽 순차적 봉쇄 완화 돌입. 5월중 제조업에 이어 음식점 영업 정상화까지 계획. 미국도 주 정부별 차별적 완화 준비. 연방 정부 가이드라인(2주간 신규 확진자 감소)과 특정 조건 부합 시 독립적 제재 완화 가능. 뉴욕 주는 전염 소강에도 15일까지 봉쇄 조치 연장. 이후 제조업과 건설업 재개도 점진적 시행. 시장은 락다운 완화와 조기 정상화에 따른 2차 감염 우려에 혼선. 아직 경제활동 정상화에는 보.. 2020. 5. 4.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200502 즐거운 연휴되고 있으신가요? 석가탄신일날 잠시 외출했는데 고속도로가 엄청 막히더군요. 그 동안 외출하지 못했던 데 대한 보상 심리(?) 그런게 작용한게 아닐까 생각합니다. 아침에도 운동 겸 산책을 다녀왔는데 마스크를 쓰지 않고 다니는 분들도 조금씩 보이더라구요.. 설레발일 수도 한국은 어느 정도는 코로나 팬데믹에서 벗어나고 있는 것 아니겠는가.. 하는 생각을 해봅니다. 진심으로 빨리 좀 끝났으면 좋겠네요… 마스크 쓰고 다니는 거 정말 싫습니다. T.T 지난 한 주 우리가 쉬는 동안에 글로벌 금융 시장에는 상당히 많은 일들이 일어났습니다. 그리고 오늘 새벽 뉴욕 증시에서 지난 한주의 이슈를 반영하면서 조금 긴장하는 모습이 보여졌었죠. 어떤 일이 있었는지 살펴보죠. 지난 한 주 동안에는 Fed, ECB, B.. 2020. 5. 3.
[김현석의 월스트리트나우] '월가가 가장 미워한 랠리' B(비관론자) : 이건 베어마켓 랠리일 뿐이야. 미국 경제의 주축인 소비 수요를 봐. 오늘 나온 3월 개인소비지출(PCE)은 전월 대비 7.5%(계절조정치) 감소했어. 1959년 이후 약 60년 만에 가장 크게 줄었어. 이런 수요로는 기업들이 버틸 수가 없어. 1인당 1200달러를 나눠줬다고 해도 이게 수요로 이어지진 않아. 조지 부시 행정부가 지난 2001년, 2003년 지금처럼 돈을 나눠줬지만, 결국 25%만 소비가 됐어. 나머지는 저축됐지. 기업들이 지금은 급여보조프로그램(PPP) 등 정부가 나눠주는 대출을 받아 연명하고 있어. 경제가 재가동되면 다시 소비가 생기면서 매출이 살아날 것이라고 기대하고 있지. 하지만 그건 기대일 뿐 이야. 누가 경제가 재개된다고 바로 레스토랑이나 술집에 가고 극장이나 .. 2020. 5. 1.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200426 오늘은 정말 완연한 늦봄 날씨입니다. 이상하게 올해 봄이 예년보다 많이 춥다고 생각했었는데.. 와… 오늘 날씨는 정말 괜챦네요. 그래도 방심은 금물입니다. 산책을 좋아해서 아침에 외투를 안입고 나가서 돌아다녔는데 그늘로 가면 살짝 쌀쌀하긴 하더군요… 좋은 계절에 감기 걸리면.. 특히 요즘 같은 때에 감기 걸리면 진짜 역적될 수 있습니다. 늦봄감기 조심하시기 바랍니다. 네.. 주말 에세이를 적어보겠습니다. 어제 신과 함께에 출연해서 찍은 동영상을 올렸는데요.. 그 동영상에는 미국이 자국 국채 시장을 어떻게 케어하고 있는지에 대해서 구체적으로 말씀을 드려놓았습니다. 아놔.. 증말 잼없게 또 국채 얘기야… 주식 오르고 떨어지고 얘기해야지… 라는 말씀을 하시는 분들을 위해서 말씀드리면… 지금 주가가 오르는 이유.. 2020. 4. 27.
[박문환 이사 스페셜 리포트] 유로존의 운명을 가를 <유로정상회의> 요즘 유럽 증시는 미국 증시의 반등을 충분히 따라가지 못하고 있습니다. 그 이유가 뭘까요? 바이러스에 가려져서 잘 보도되지 못했습니다만, 오늘 유로존에서는 매우 중요한 회의가 있습니다. 앞으로 유로존의 운명이 달린 회의인데요, 오늘은 "유로존 정상회의의 주요 의제", 그리고 "유럽 주가의 상대적 부진"에 대한 이야기를 해드릴까 합니다. 제가 달러에 대한 말씀을 드릴 때, 늘 균형적인 시각을 갖기 위해 노력합니다만 달러의 권력 유지를 위해서 대략 10년마다 위기가 조장된다는, 이른바 에 대해서는 굳이 부정하지는 않습니다. 위기로 인해 달러의 권력이 단단해지는 것은 거부할 수 없는 팩트이기 때문입니다. 간단하게 입증이 가능한데요, 연초까지만 해도 연준의 자산은 4조 1000억달러였습니다. 바이러스 위기로 인.. 2020. 4. 24.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200422 전일 뉴욕 증시 3% 가까이 하락했네요… 특히 기술주 위주의 나스닥… 도 함께 상당폭 하락한 것이 눈에 띄네여.. 나스닥 내부로 들어가면 조금 더 독특한 특징을 알 수 있는데 아마존, 테슬라, 넷플릭스 등.. 이른바 언택트 수혜주라고 하나요… 그런 주식들의 낙폭이 다른 기술주 대비 높다는 것을 알 수 있죠. 네.. 경기 침체의 영역에서… 공조가 나오지 않으면요.. 누구 하나 살아남기 어렵다는 것을 나타냅니다. 다 죽어도 나 혼자살겠다는 이기주의의 말로는 공멸로 이어집니다. 모두가 나 혼자 살려고 하면 모두가 죽게 된다는… 공멸의 이야기.. 입니다. 마켓을 볼 때 가장 중요한 것이 성장과 금리라는 말씀을 드렸던 바 있습니다. 여기서의 성장은 글로벌 성장을 말하구요… 금리는 미국 금리가 됩니다… 달러가 기축.. 2020. 4. 23.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200421 상상도 하지 못했던 일들이 일어나네요… 국제 유가를 보면서 정말 놀라움을 금치 못했습니다. 결국 현물 인도에 대한 부담이 너무나 큰 상황인데요…원유의 재고가 이렇게 많다면… 그리고 현물에 대한 기피 현상이 이렇게 심하다면.. 정말 상당 기간 국제 유가가 회복되기를 기대하는 건 난망할 듯 합니다… 지금 국제 유가가 하락한 이유… 이제는 모든 분들이 이해하시는 듯합니다. 원유 감산 공조의 균열이죠… OPEC+ 국가들의 감산에도 불구하고 계속해서 원유 공급을 늘려온 미국… 그리고 OPEC+이외의 산유국들… 이 경우 감산을 하는 쪽만 지속적인 손해를 본다는 이슈는 감산공조의 균열을 만들어냈답니다. 공조를 하지 않고 마지막까지 혼자 독식하려고 한다면… 결국 모두가 공멸하는.. 그런 그림이 그려질 수 있죠.. 그게.. 2020. 4. 22.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200418 날씨 정말 좋네요.. 아이들하고 운동을 나가기 전에 언능 숙제(?) 해놓고 나갈까 생각합니다. 시작하기 전에요.. 새롭게 페북이나 네이버 카페에 가입하신 분들이 많으신 관계로 일종의 공지(?)를 드리고 시작할까 합니다. 대단한 내용은 아니구요.. 일단.. 저 박사 아닙니다. 그렇게 불러주시는 분들께는.. 과분한 호칭을 해주시는데 대해서 감사의 말씀을 드리구요… 그냥 석사입니다^^ 혹시나 호칭으로 인해 제 의견이 과장되게 전파되는 건 원치 않습니다. 그래서 밝혀드리는 거구요… 다음으로 말씀드릴 것이.. 저는 미래를 맞춰대는 그런 대단한 전문가가 아닙니다. 그냥 지난 15년 동안 마켓을 공부하면서 제가 느꼈던 것들을 담담히 적어 내려가는 그런 평범한 사람입니다... 제가 매크로 관점에서 마켓을 바라보는 노하.. 2020. 4. 20.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200417 뉴욕 증시가 재차 불을 뿜고 있구요… 나스닥 지수는 어느 새 나스닥선물 100을 기준으로 9000포인트를 목전에 두고 있습니다. 실물 경기가 참담한 레벨로 무너진 것과는 정말 차이가 클 정도로 주식 시장이 크게 상승했다고 할 수 있죠. 물론 아마존과 같은 기술주의 영향이 큰 부분을 부인할 수는 없겠지만 경기 부양책을 가장 적극적으로 활용할 수있었던 미국이었기에 이 정도의 강한 리바운드가 나올 수 있었던 것 아닌가 하는 생각을 해봅니다. 예전부터 말씀드렸던 프레임 있죠? 성장과 금리의 프레임.. 그 프레임으로 지금의 시장을 잠시 말씀드려보면요… 지난 2019년 4분기에는… 성장은 강하게 나오는데.. 금리는 오르지 않는… 시장이 정말 활짝 웃는 그런 프레임이었죠. 올해 코로나 사태로 인해 성장이 절벽 끝에서.. 2020. 4. 19.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200416 오늘 아이 온라인 개학입니다.. 글쎄요.. 아마.. 해방 이후에 개학이 이렇게 늦춰진 적은.. 그리고 온라인 개학을 해본 것은 처음이 아닌가 싶네요.. 어떤식으로 진행을 하는 건지 궁금하기도 하지만.. 그리고 제대로 되는지도 걱정스럽기도 하지만… 나중에 이런 방식의 교육을 받고 자란 지금의 아이들은 나중에 화상 회의 같은 게 정말 많이 익숙해지지 않을까.. 그런 생각이 듭니다. 스마트폰 네이티브라는 얘기를 들은 적이 있는데.. 이제 화상 교육도 네이티브가 되는건가요?ㅎㅎ 네.. 각설하고… 전일 뉴욕 증시.. 그닥 분위기가 좋지 않았죠… 제가 전일 동영상을 업데이트한 게 있는데요… 부족한 설명이지만 꼭한 번 들어봐주셨으면 합니다. 현재 시장 돌아가는 얘기를 해드리고 있는 건데요.. 동영상에서 다 설명드리지.. 2020. 4. 18.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200407 와.. 전일 뉴욕 증시.. 정말 인상깊은 리바운드를 보여줬네요. 나스닥 지수는 어느 새 8000포인트 레벨로 되돌려지면서 2018~19년… 참 넘기 힘들었던 그 마딧수에 바짝 다가가는 모습을보여주고 있습니다. 어떤 소식에 시장이 반응한 것일까요? 뭐.. 뉴스에서 많이 보도가 나오고 있는 것처럼 트럼프 대통령이 터널의 끝이 보인다.. 라고 했던 발언.. 요게 일단은 크게 밑밥을 깔아두었죠. 저도 주말에 마스크를 사러 나가보니까 느낄 수 있는 것이.. 혹시 다른 분들도 비슷한가요? 마스크 사기가 2~3주 전만큼 힘들지는않다는 생각이 들더군요… 줄도 그리 길게 서지 않구요… 그리고 뉴욕이나 유로존 국가들의 확진자 수가 Peak out했다는 소식… 끝이 보이지 않을 것 같던.. 누구도 예상할 수 없었던 이 사태.. 2020. 4. 10.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200405 오늘도 날씨가 정말 좋네요… 진짜 코로나로답답하긴 했는데.. 오늘 같은 날은 좀 나가서 아이들과 걸어야 할 듯 합니다. 바로 본론들어가죠. 우선… 월요일날을 기대하셨던 분들이 많으셨을겁니다. OPEC+가 긴급 화상 회의를 한다고 했는데… 화상회의를 하는 이유.. 당연히 감산할까 말까.. 를 논의할예정이었죠. 그리고 푸틴 대통령이 1000만 배럴 수준의감산을 준비할 수 있다는 얘기에 국제 유가가 20%이상 상승하면서 배럴 당 28불 수준까지 수직으로 올라온 상황이었답니다. 여기에 원유 감산공조가 터지면… 그래도 현재 시장을 억누르는 큰 악재 중 하나는 사라지는 것 아니냐.. 라는 기대감이었죠… 그런데요… 망할.. 이게 수요일날 정도로 연기가 되었다고 합니다. 그럼 우리나라 시간으로는 목요일날 새벽에 확인이.. 2020. 4. 9.
[신한금융투자]박석중_봄을 이기는 겨울은 없다 자산배분 전략: 위험-안전자산 간 적극적 리밸런싱 1) 그간 선호되어 온 중위험-중수익 자산 보다 2) 안전-위험자산 간 양극화 된 전술적 배분 전략이 필요하다. 3) 변동성 장세 에서 국채, 금, 방어적 성향이 강한 ETF는 최적의 안전자산으로 분류 가능하다. 코로나 이후 데이터센터, 물류센터, 신유통, 헬스케어 REITs 등도 엣지있는 ETF로 주목할 자산이다 국가선별 전략: 중국 > 미국, ASEAN > 유럽/일본 네가지 선별 기준 1) 전염 확산 소강 상태 진입, 2) 정책 대응 여력, 3) 정상화 과정에서 이익 차별화, 4) 밸류에이션 모두를 고려해 중국 > 미국, ASEAN > 유럽/일본의 우선순위를 제시한다. 업종전략: 실적 복원의 차별화와 업종 선별의 또 다른 기준 제시 1) 비대면 온라인.. 2020. 4. 7.
[박문환 이사 스페셜 리포트]시장과 관련된 궁금증 몇 가지 3월 넷째주, 개인투자자들의 매수 상위 10 종목 중에서 석유 ETF가 3개나 들어 있더군요. 그러다보니 이와 관련된 질문이 참으로 많습니다. ETN이나 혹은 ETF가 과연 상장 폐지가 될 수 있는 지? 그리고 유가 하락 속도보다 ETF가 더 빠르게 하락하는 이유가 무엇인지에 대한 질문이 참 많습니다. 오늘 첫번째 이야기는 석유ETF에 대한 이야기로 시작해보죠. 가급적 전문 용어를 빼고 쉽게 설명드리고자 늘 고민을 많이 합니다만, 오늘 이야기도 쉽게 설명드리기는 어려운 분야입니다. 우선, 와우넷에 무료로 공개된 를 보아주시기 바랍니다. 상품 투자에 대한 이야기가 나오는데요, 특히 원유 ETF에 대한 투자를 위해서는 Limitted Contango 와 Natural Backwardation의 개념을 정확하.. 2020. 4. 5.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]200402 날씨는 좋은데.. 금융 시장 상황은 그리 좋지 않은 듯 합니다. 참.. 시장 상황 어렵네요… Fed의 대규모 자금 공급… 그게 아마도 3월 16일이었던 것 같은데요.. 그 이후 금융 시장은 빠르게 안정되어 나갔었죠. 그런데… 보름 정도 개선되었나요.. 다시금 긴장하는 모습입니다. 일단… 그 때의 로직을 가져와서 시장에 대입해보죠. 미국 10년 장기 국채 금리 하락.. 장기 채권 쪽은 큰 문제가 없어 보입니다. 금 가격 소폭 상승… 그리고 안전 자산이라 불리우는 엔화는 강세 기조를 나타내고 있죠. 그럼 당시와 같은 완전 패닉 셀링 국면은 아닌 것 같습니다. 그럼 이제… 한 뎁스 더 들어가봐야겠죠… 일단 회사채 시장을 봅니다. 하이일드 회사채 ETF가격은 하락했는데요… 이건 당연히 하락했을 것이라 봤지만… .. 2020. 4. 4.

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