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[신한은행 오건영 팀장 에세이]210210 내일부터는 또 즐거운 연휴네요. 올해 설날은 여느 해와는 사뭇 다른 느낌입니다. 코로나가 제대로 영향을 미친 이후 처음으로 맞는 설날인데요… 어떤 풍경이 펼쳐질지 궁금하기도 하네요. 중국의 경우 명절 때 이동을 최소화하기 위해 다양한 인센티브를 제공한다고 하는데요, 어떤 변화를 줄지… 궁금해지는 포인트입니다. 혹시.. 진짜 엉뚱하고 발칙한 생각이겠지만… 나중에는 차례도 온라인으로 지내는 것 아닐까요? 개인적으로는 온라인 회식.. 요런 거 그닥 좋아하지는 않지만.. 점점 우리가 생각도 하지 못했었던 경계가 하나 씩 둘 씩 무너지고 있는 느낌입니다. ​ 잡설 집어치우고 이어가겠습니다. 주식 시장이 지난 2월 4일을 기점으로 해서 다시금 뜨거워지는 모습입니다. 참고로 말씀드리면 1월 달에 뜨거운 모습을 이어가.. 2021. 2. 11.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210207 오늘은 국내 통화 정책 말씀을 간단히 드려보겠습니다. 최근 미국 금리가 상승한 만큼 한국 금리도 빠르게 오르고 있죠. 한국 국고채 10년 금리가 어느 새 1.8%에 바짝 다가서면서 코로나 사태 직전의 레벨로 복귀를 한 상태입니다. 한때 10년물 기준으로 1.2%까지 하락했았고… 그 이후 반등보다는 추가로 금리는 하락할 수 밖에 없다는 얘기도 많았는데요.. 어느 새 금리가 이 정도 수준까지 뛰어올라온 겁니다. ​ 우선 원인은 다음과 같이 정리가 될 겁니다. 첫째, 한국의 경기 반등입니다. 내수 소비보다는 수출 경기의 반등이 매우 매우 강했는데요… 전세계적으로 제조업 경기가 지난 해 3분기 말부터 매우 좋아지기 시작했답니다. 우선 코로나로 인한 집콕 상황에서 TV나 PC 같은 가전 내구재를 바꾸고자 하는 수.. 2021. 2. 9.
비트코인을 일부러 띄우는 연준의 함정(feat. 슈퍼개미 스승님 2부) 가상화폐 상승 원인과 중국이 미국을 이길 수 없는 이유 Q 가상화폐가 그동안 무섭게 상승했습니다. 저번에 투자하지 마시라고 했는데 이번 상승에 대해서 어떻게 생각하시는지요? 비트코인 정말로 매수해서는 안된다고 다시 강조하고 싶습니다. 대중들이 인정하지 않는 가치는 장기로 절대로 가치가 될 수 없습니다. 어떻게 코인 하나가 5000만원이나 하고 앞으로 3억까지 간다고 주장하는 것인지 완벽하게 과거 네델란드의 튤립과 같은 것 같습니다. 지나가서 현재 우리가 보면 네델란드 사람들이 어떻게 그럴 수가 있지 정신이 나갔나 하면서 어떻게 튤립하나와 집 한 채 가격과 같을 수가 있나, 탐욕에 정신이 나갔다고 비하하고 있습니다. 하지만 그 당시에는 그것이 정말로 정상적이었고 얼마든지 이유가 있었다는 생각입니다. 가상화.. 2021. 2. 8.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210205 전일 뉴욕 증시.. 현상만 간단히 말씀드리면요… 주가는 상승했고.. 금리는 뛰어올랐습니다. 그리고 달러는 강세를 보였고 금 가격이 예리하게 하락하면서 온스 당 1800불 선을 하회했습니다. 대표적으로 경기가 개선될 것이라는 기대감이 강해질 때 이런 장세가 형성됩니다. 아니아니.. 달러가 강세쟎아요? 미!국! 경기가 좋아질 것이라는 기대감이 강해질 때 이런 장세가 나타나곤 하죠. 미국의 성장이 뚜렷해지면서 미국 주가는 오르구요… 미국의 성장 및 금리가 높은 수준을 형성하니.. 미국 자산의 매력이 높아지면서 미국 자산을 사들이기 위한 밑밥… 즉 달러화에 대한 수요가 늘게 되니 달러가 강세를 보이게 되죠. 달러 강세, 금리 상승.. 그리고 성장이 나와준다는 기대.. 이 삼각 파도는 금 가격에는 쥐약이 됩니다... 2021. 2. 7.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210203 오늘은 퀵하게 달러에 대한 말씀을 드려보죠. 지난 해 11월 이후 달러 약세 기조가 강해질 것이라는 기대감이 컸는데요… 달러 인덱스 기준으로는 90포인트, 달러원 환율 기준으로는 1080원, 달러 위안 기준으로는 6.43위안, 유로 달러 기준 1.23달러에서 일정 수준 되돌림이 나타나는 모습입니다. 달러원 환율은 달러 당 1120원 수준까지 빠른 반등세를 보였구요. 달러 위안 환율은 달러 당 6.46위안, 그리고 유로 달러는 1.20달러까지 하락했죠. 달러 인덱스는 현재 91포인트를 넘어서면서 급격한 달러 약세 기대의 예봉을 꺾어버린 모습입니다. 이런 현상이 나타난 가장 큰 이유.. 이렇게 생각해볼 수 있을텐데요.. 우선 달러의 약세를 맞이하는 다른 국가들의 대응입니다. 중국과 유럽이 대표적인 케이스라고.. 2021. 2. 6.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210130 개인적으로 겨울을 그리 좋아하지 않습니다. 춥다보니… 아침에 이불 속에서 나오는게 불편하더군요. 그러다보니 출근 시간이 10~20분씩 늦어지게 되는데.. 그러다보면 에세이 포스팅 역시 예전보다 조금 더 늦어지는 일이 생기곤 합니다. 솔직히 추워서 그런다기보다는 게을러져서 그런 거겠죠.. T.T 겨울도 이제 막바지를 지난 만큼 담주부터는 몸과 마음을 추스르고 좀 더 일찍, 그리고 자주 포스팅해보도록 하겠습니다. ​ 자.. 그런데.. 일단 지난 한 주 마켓 분위기는 정말 뒤숭숭했죠. 코스피 지수는 3000선을 내주었구요… 다우 존스 지수도 30000선이 무너졌습니다. S&P500지수도 3700선이 위협받았고 나스닥 역시 13000선을 하회하고 있죠. 선진국 주요 지수는 전반적으로 5% 수준의 하락세를 보였는.. 2021. 2. 2.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210129 오늘은 금에 대한 말씀을 좀 드려볼까 합니다. 연간 전망을 쓸 때 ‘금의 시대3’라는 타이틀을 적었는데요… 이런 질문을 받았습니다. 금 가격이 현 레벨에서 추가로 상승하려면 실질 금리의 추가 하락이 있어야 할텐데.. 지난 번 에세이에 적었던 것처럼 Fed가 기대인플레이션이 올라오는 만큼 명목 금리의 상승을 용인하면 실질 금리의 추가 하락이 어려울 것 아니냐.. 라는 질문이 그 핵심입니다. 전일 시장을 보셔도 느낌이 오시겠지만… 지난 해 Fed의 통화 완화에 힘입어 주식 시장이 달려갈 때에는 돈의 힘으로 주식과 채권의 가격이 모두 올랐죠. 주가도 오르고.. 채권의 가격이 오르니 채권 금리는 내려갑니다. 즉, 주가와 금리가 반대로 가는 그림이었죠. 11월 이후에는 그림이 바뀌게 되는데요.. 백신 얘기가 나오.. 2021. 2. 1.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210128 시간이 좀 늦어서요.. 짧고 간단하게 적고 지나가겠습니다. 주말에 추가 포스팅을 하는 게 필요할 듯 합니다. 일단 FOMC부터 궁금하실 듯 한데요.. FOMC에서는 경기 판단을 낮추고 있죠. 코로나 2차 팬데믹으로 인한 충격이 현실화되고 있다는 점을 일정 수준 인정한 듯 합니다. 다만.. 여기에 대해서 Fed가 추가적인 부양책을 제시하지는 않고 있죠. 일반적으로 경기 둔화가 사알짝 나타나면 바로 완화적 통화 정책을 쓰면서 돈을 푸는 것이 Fed인데… 파월 기자 회견에서도 전혀 그런 기미는 보이지 않고 있습니다. ​ 이렇게 경기 둔화에도 불구하고 추가적인 정책에 대한 힌트는 나오지 않는 반면 기존에 있던 Backstop, 즉 경기부양을 위해 만들어놓았던 프로그램들은 조금씩 줄어들고 있죠. 지난 번 옐런 의.. 2021. 1. 31.
[염승환 부장 주식 종목 분석]210130 고영: 좋은 회사, 지금은 가져가라 금호석유: 경영권 분쟁, 사지마라 경동나비엔: 가져가라 녹십자: 변동성은 크나 주도주는 죽지 않는다, 좋게 봄 뉴트리: 좋게 봄, 건기식, 저평가 뉴파워프라즈마: 반도체 기업, 5800원 정도에 추가 매수 디알젬: 잘 모르겠음, 주가는 바닥인듯 디엔에이링크: 코로나 테마, 바닥이긴 한듯, 조금은 지켜보자 덕산테코피아: 좋은 기업, 16000원 정도에 추가 매수 대보마그네틱: 탈철장비 세계 1등, 테슬라 납품, 가져가라 대한뉴팜: 조류독감 테마, 회복 되면 정리 동국S&C: 풍력테마, 씨에스윈드 대비 경쟁력은 낮음 동진쎄미켐: 좋은 회사, 급락은 기회 동신건설: 이재명 테마주 동아에스티: 인내해라 리메드: 견뎌라 미코: 수소/반도체 관련주, 잘 들고가라 메디아나: 코로나.. 2021. 1. 30.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210127 우선 비트코인 질문을 주시는 분들이 계셔서요… 제가 코인 쪽 전문가가 아니기에 우선 공식적으로 답변드리면 잘 모르겠다.. 라는 말씀으로 시작을 하는게 좋을 듯 합니다. 그런데.. 이렇게만 하고 끝내면 너무 성의없어 보이니까요… 부족하나마 이 정도 코멘트를 드리고 지나갈까 하는데요… 우선 2018년 개인 투자자들이 중심이 된 암호화폐 열풍… 당시와 비교하면 지금은 일정 수준 기관 투자자들의 비중이 늘어난 것이 사실입니다. 수급 사이드에서 전문적인 기관 투자자들의 유입은 암호 화폐 가격에는 긍정적으로 작용하겠죠. 이건 분명히 18년 당시와 크게 바뀐 점이 맞는 듯 합니다. 다만 규제 사이드에서는 얘기가 좀 다른데요… 과거 금에 대해 말씀을 드릴 때 금과 암호 화폐의 가장 큰 차이점 중 하나는 금은 중앙은행이.. 2021. 1. 27.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210124 연초부터 참 명목 금리, 실질 금리… 이런 얘길 한참 해드렸는데요… 이게 참 이해가 잘 안되실 듯 합니다. 많은 분들이 질문을 주셔서… 음슴체로 정리를 해서 올려볼까 합니다. ​ 1. Fed는 기본적으로 기준 금리를 인상, 인하하는 방식으로 통화 정책을 수행하고 있음. 그러나 금융 위기 이후에는 양적완화라는 방식을 통해 장기 국채를 매입하면서 장기 영역의 시장 금리도 함께 조절하는 기능을 수행하였음. 이는 코로나 사태 직후인 지난 해 3월 더욱 강해지게 되는데, 무제한 양적완화를 통해 실제 시장 금리를 완전히 짓눌러버림으로서 10년 국채 금리와 같은 시장 금리도 Fed가 통제할 수 있다는 믿음을 시장에 심어줌. 구체적으로 장기 국채 금리를 통제하는 Yield Curve Control을 시행하고 있지는 않.. 2021. 1. 26.
[815머니톡]버블 폭락 이후 어떤 종목에 투자할까?_김종봉 "돈의 시나리오" 저자 김종봉 저자 (촬영일 1월 13일) 지금처럼 부동산, 비트코인, 주식 같은 투자물이 모두 오르니까 사람들이 투자를 너무 쉽게 여기는데, 그것이 착각이다. 모르고 운으로 얻는 수익은 독이고, 언젠가는 모두 뱉는 수익이다. 시장의 운을 통해 돈을 벌고 그것을 자신의 실력인 줄 알고 더 투자하는 사람들이 나중에 힘들어한다. 주가폭락,주식투자,주도주,주가지수,버블장,부동산,비트코인,상승장,하락장, 자신에 삶의 시나리오를 세워야 한다. 목표가 무엇이고 목표를 위해 무엇을 할 것인지에 대해 시나리오를 짜야 한다. 지금 자산으로 30억이 부자의 요건이다. 순자산 30억을 목표로 잡고 30억을 모으기 위해 무엇을 해야 할지 고민부터 시작해야 한다. 주식 안에 하이 시나리오를 세운다. 어떤 종목을.. 2021. 1. 25.
[염승환 부장 주식 종목 분석]210123 깨끗한 나라: 백판지, 실적 좋아지니 잘 가져가라 골프존: 시세 한 번 나서 안가는 것, 가져가라 나노신소재: 나쁠 건 없음, 초반에 주가 오버해서 후유증 있는 것 덕산네오룩스: 다른 OLED에 비해 너무 올라서 쉬는 것 대한해운: 좋은 회사, 너무 올라서 쉬는 것 대성미생물: 차트만 보면 매도, 윗꼬리 긴 음봉에 거래량 터졌음 동원개발: 너무 싼 종목, 저평가임 두산중공업: 일단 지금 많이 올랐음, 적당히 비중 줄일것 링네트: 전형적인 테마주 롯데관광개발: 중국사람 오면 크게 갈 종목 롯데지주: 지주사이긴 하나 특별한 모멘텀은 없음 마니커에프엔지: 나쁠 건 없음, 가져가라 메드팩토: 임상중단 악재, 반등 기대 삼성엔지니어링: 올해는 나쁠 건 없다고 함, 15000원 정도 엠씨넥스: 지금 사긴 비쌈 동국.. 2021. 1. 24.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210122 지난 번 에세이에서 백신 이후의 시장 회복이 어떤 식으로 나타나는지를 보려면 지금 중국이 가장 적합한 비교 분석 대상이 될 것 같다는 말씀을 드렸던 바 있습니다. 미국하고 중국을 어떻게 비교를 하느냐.. 체제 자체가 다른데.. 라는 반론이 충분히 가능하지만 코로나 사태라는 이례적인 보건의 위기 이후 회복이 되는 케이스 자체를 찾기가 어렵고, 그렇다고 이 케이스를 찾기 위해 1920년대 스페인 독감 이후의 세계와 100년 가까이 지난 지금의 세계를 비교하는 것은 더욱 적절치 않다고 봅니다. 적어도 현재 이슈가 되고 있는 코로나 사태에서 가장 먼저 돌아선 중국의 상황을 보는 것이 현재로서는 최적이 아닐까 합니다. 시장에서 바라보는 백신 이후의 세상은 완전한 정상화라는 느낌을 받습니다. 낙관론의 가장 큰 핵심.. 2021. 1. 23.
부동산 조견표_2021 21년 1월 5일 기준 2021. 1. 22.
[최원석의 디코드]애플·현대 제휴설에 숨겨진 ‘넥스트 삼성’의 기회 ◇애플이 현대차에 제안한 것은 아이폰의 전기차 버전을 하청생산해 달라는 것이 아니라, ‘애플 인사이드’ ‘파워드 바이 애플’ 개념의 현대 브랜드 전기차를 만드는 것일 가능성이 있다 모든 것이 ‘뇌피셜’이므로 오해 없으시길 바랍니다. 다만 현 상태에선 현대차와 애플의 협상 당사자들도 확정한 것이 없으리라 생각하고, 아직 협상의 변화 여지도 꽤 많을 것 같습니다. 다만 추정의 결론부터 말씀드리면, 애플·현대차 협상의 본질이 이른바 ‘애플카’ 즉 아이폰처럼 애플의 아이덴티티 그 자체인 ‘제품’을 현대차가 대신 만들어주는 형태가 아닐 수 있다는 겁니다. 다시 말씀드립니다. 아이폰처럼 머리부터 발끝까지 ‘애플’임을 과시하는 제품을 현대차가 단순히 대신 만들어주는 게 아닐 수 있습니다. 아이폰을 대만의 폭스콘이 수.. 2021. 1. 21.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210118 내일 오전 일정 때문에 에세이를 쓰지 못할 듯 하여 오늘 2부를 작성하고 마무리할까 합니다. 우선 1부를 보지 못하신 분들은 꼭 1부를 읽고 넘어와주셨으면 합니다. 일단 전일 말미에 인용된 기사 말씀을 드리고 시작하죠. ​ “2021년 국채 순발행 전망치를 보면 BNP파리바 $1.75조, 골드만삭스 $1.89조, JP모간 $2.13조 수준이고 BofA는 회계연도 기준으로 $2.42조를 예상하고 있다. 미국 국채발행은 올해와 달리 재무부가 T-bill 비중을 축소하면서 T-bill은 마이너스 순공급(-$0.5조), 만기 2년 이상 중장기 국채(Note·Bond) 순공급은 $2.8조에 달할 것으로 전망되고 있다. 회계연도말(9월) 국채 잔액 중 T-bill 비중이 24.7%로 이전 평균대비 10%p 가량 높.. 2021. 1. 20.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210117 오늘이 1월 17일이니까요, 코로나 바이러스가 제대로 이슈화된 지 이제 1년이 된 듯 합니다. 처음에는 그닥 큰 이슈는 아닐 것이라는 전망이 지배적이었는데요..(오히려 이란의 미사일 폭격이 더 중요한 것으로 생각되었죠) 2~3월을 넘어서면서 글로벌 금융 시장을 이른 바 대혼돈으로 몰아넣었었죠. 이후 역대급 하락과 역대급 상승을 보면서 금융 시장 변동성 관점에서는 정말 다시 보기 힘든 한 해를 만들어내지 않았나 생각합니다. 코로나 사태는 금융 시장 이외에도 실제 우리의 삶에도 많은 영향을 주었죠. 과거 환경 포스터에서나 볼 수 있었던 모두가 마스크를 쓰고 다니는 세상을 만들어내었답니다. 저처럼 안경을 쓰고 다니는 사람에게는 겨울철 마스크가 정말 쥐약입니다. 모두가 마스크를 벗고 편하게 다닐 수 있는 그 날.. 2021. 1. 19.
원유시장 트레이더들이 염두에 두어야 할 전개 4가지 (2021년 1월 14일 작성된 영문 기사의 번역본) 원유시장에서는 지난 주 OPEC+ 회담 이후로 이렇다 할 만한 큰 소식이 없었다. 하지만 다음 4가지에 대해서는 투자자들도 주의를 기울여야 할 것이다. 1. 여전히 계절 패턴에 따르는 수요 봉쇄령으로 원유 시장이 뒤엎이기는 했지만, 수요와 공급 자체는 코로나19 사태 발발 이전과 같은 계절적 패턴에 따르는 모습을 보이고 있다. 원유 주간 차트(TTM) 원유 수요가 그 좋은 예다. 미국 정유업체들의 원유 재고 사용량을 살펴보는 것은 원유 수요를 가늠하는 대표적인 방식 중 하나다. 1월은 정유시설이 가솔린과 기타 연료 및 제품을 생산하기 위해 가동률을 높이는 시기로 원유 수요가 상승하는 것이 일반적이다. 2021년에도 이 수요 패턴을 대체로 따르는 모습이.. 2021. 1. 18.
'나로부터 시작' 중에서... - 백범 김구 선생님- 어릴 때는 나보다 중요한 사람이 없었고, 나이 들면 나만큼 대단한 사람이 없으며, 늙고 나면 나보다 더 못한 사람이 없다. 돈을 맞춰 일하면 직업이고, 돈을 넘어 일하면 소명이다. 직업으로 일하면 월급을 받고 소명으로 일하면 선물을 받는다. 칭찬에 익숙하면 비난에 마음이 흔들리고, 대접에 익숙하면 푸대접에 마음이 상한다. 문제는 익숙해져 길들여진 내 마음이다. 집은 좁아도 같이 살 수 있지만. 사람 속이 좁으면 절대 같이 못 산다. 내 힘으로 할 수 없는 일에 도전하지 않으면, 내 힘으로 갈 수 없는 곳에 이를 수 없다. 사실 나를 넘어서야 이곳을 떠나고, 나를 이겨내야 그곳에 이른다. 갈 만큼 갔다고 생각하는 곳에서 얼마나 더 갈 수 있는지는 아무도 모르고, 참을 만큼 참았다고 .. 2021. 1. 17.
[815머니톡]부를 늘릴 수 있는 골든타임을 놓치지 않으려면 어떻게 투자 해야 하나? 부채와 버블 붕괴, 대공황이 두려운 시대의 투자법!_박종훈 기자 촬영일 20.12.10 부채가 사이클이 있다는 것을 염두에 두어야 한다. 부채가 하나의 사이클을 만든다. 1단계는 골디락스로 투자하기 좋은 시점이다. 골디락스는 뜨겁지도 차갑지도 않은 상태, 부채도 빨리 늘어나지 않는 상태, 버블도 발생하지 않은 상태로 실물 경제는 좋아지는데, 자산 가격은 조금 낮거나 비슷하게 간다. 버블이 2단계인데, 골디락스 때의 답답함은 사라지고 실물 경제 회복 속도는 여전히 지속적으로 가지만 자산 가격이 올라온다. 인류는 버블과 함께 진보했고, 미국은 버블과 함께 성장했기 때문에 버블에 막연한 공포심을 가질 필요는 없다. 3단계는 버블 붕괴 단계로 조심해야 하는 단계이다. 버블이 뜨거워지고 가열되면 그때 사람들이 참여한다. 정보 확산의 속도가 1:9의 법칙을 따른다. 마지막 4단.. 2021. 1. 16.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210113 전일 뉴욕 시장에 대한 간단한 말씀을 드려보죠. 우선 계속해서 상승하던 미국 10년 금리가 하락 반전에 성공했습니다. 금리 상승에 대한 두려움에 떨던 시장은 당연히 그 순간부터 감동의 도가니에 빠지게 되는데요… 주식 시장은 바로 반등에 나서게 되었고 금 가격도 반등했죠. 금리와 함께 무너져내린 자산은 달러 가치입니다. 금리 상승에 호기롭게 강세를 보이던 달러가 하락하면서 달러 인덱스 기준으로 90.4에서 90으로 내려와버렸답니다. 네.. 무언가 하나의 자산이 움직일 때 동시에 다른 자산이 움직인다라는 것은… 그 자산이 다른 시장에 상당한 영향을 주고 있다… 라는 거겠죠. 지금 시장은 미국의 국채 금리 상승에 상당한 신경을 쓰고 있는 듯 합니다. 그런 움직임이 새해 들어서 계속해서 나타나고 있죠. ​ 그런.. 2021. 1. 15.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210112 오전에 티타임을 길게 갖느라고 에세이를 쓸 시간이 부족했네요. 진짜 아주 간단하게 코멘트 드리고 지나가겠습니다. 간만에 나타나는 현상들이 있어서요…​ 우선 시장 흐름입니다. 뉴욕 증시는 하락했구요… 특히 대장주라고 할 수 있는 테슬라의 낙폭이 컸답니다. 주식 시장이 흔들리면 보통 달러는 강세를 보이곤 하죠. 네.. 달러가 지난 1주일 정도 상당한 강세를 보이고 있네요. 달러 인덱스 기준으로 89포인트 초반 대까지 하락한 이후에 강한 되돌림을 보이고 있습니다.​ 유로화나 엔화 대비 되돌림도 강하지만 위안화 대비 되돌림도 강한 편인데요… 제가 많이 보는 지표 중에 역내 위안화(CNY) 환율과 역외 위안화(CNH) 환율이 있습니다. 보통 역내 위안화는 중국 당국에서 일정 수준 입김을 미치곤 하죠. 반면 역외 .. 2021. 1. 14.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210110 요즘 인플레이션이 찾아온다.. 이제 잠들었던 인플레가 깨어난다.. 이런 얘기가 정말 많이 나오고 있는 듯 합니다. 지난 번 연간 전망에서 전해드렸던 것처럼 부채가 이렇게 많은 상황에서 지속가능한 인플레이션이 나온다는 것이 쉽지는 않습니다. 물론… 부채에 대한 모든 고민을 훌훌 털어버리고… 부채가 있지만 없다라는 강한 멘탈을 갖고 생활한다면 빠른 인플레가 나올 수 있죠.. 그런데요.. 아직은 그 단계까지는 가지 않은 듯 합니다. 음.. 그럼 인플레가 안온다고 생각하는 것인가… 라고 하시면 이런 답을 드리죠. 앞서 적어둔 표현을 보시면 인플레라고 적지 않구요… 지속가능한 인플레이션이라고 적었습니다. 지속가능한 인플레는요… 경기가 개선되고 고용이 늘어나면서 임금이 상승할 때… 그 때 나타날 수 있는 거라고 봅.. 2021. 1. 13.
[815머니톡]지금은 버블이 아니다! 주식은 언제 팔아야 할까?_이창훈 전 단장 촬영일 20.11.26 지난 3월 코로나가 처음 터졌을 때, 외국인과 기관들이 20조 업계 매도를 했는데, 개인들이 모두 받아냈다. 최근에는 특히 외국인들이 공격적으로 매수를 하고 있다. 이머징 주식시장은 글로벌 위험선호도 하고 관련이 있는데, 위험 선호도를 나타내는 것이 빅스지수다. 미국 S&P500 빅스지수가 코로나 위기가 심할 때, 100 근처까지 올라왔었는데, 지금은 25 정도이다. 코로나 위기 전에는 평균 15 정도였다. 코로나 백신과 치료제가 나온다는 소식으로 정상화되는 과정에서 재고 축적의 과정이 있어야 하고 그러면 생산이 늘어나야 하고, 한국과 중국 등 아시아의 이머징 국가는 괜찮다. 위기가 오면 달러를 많이 풀고, 선진국 시장을 중심으로 먼저 투자한다. 그다음 안정된 상태에서는 사람들은 .. 2021. 1. 12.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210108 뉴욕증시가 연고점을 경신하면서 새로운 역사를 쓰고 있습니다. 주식 시장의 뜨겁기로는 역사상 상위 몇 %에 들어가는 강세장이고… 실물 경기로만 따지면 역사상 하위 몇 %에 들어가는 침체라는 얘기를 들었는데요… 공감이 가는 얘기인 듯 합니다. 경기와 주식 시장의 괴리가 이렇게 심해지면… 유동성의 투입이 있을 때 그 유동성이 설비 투자보다는 주식이나 부동산 투자를 선호하게 될 겁니다. ​ 그냥 쉽게 이런 거죠. 경기는 침체 일로인데… 주식 시장은 뜨겁습니다. 왠만한 기업들도 돈이 생기면… 설비 투자를 해서… 고용을 창출해서 물건을 만들고… 이걸 시장에 내다팔 생각을 하기 어렵죠. 경기 침체로 인해 물건이 팔리지 않는 상황인데… 이런 어려운 여건에서 물건을 판다는게.. 참.. 쉽지 않겠죠… 게다가 코로나로 인해.. 2021. 1. 11.
[신한은행 오건영 팀장 에세이]210106 연간 전망 종합 정리입니다. 지난 1~5부까지 내용은 음슴체로 정리하구요.. 뒤에 어떤 자산에 관심을 가져야할지를 적을까 합니다. 결론부터 전해드리면 오늘 정리 에세이 제목은 ‘금의 시대 3’입니다. 19년 초, 20년 초에 금의 시대 1, 2를 말씀드렸는데요… 올해도 이어가게 되네요. 내용 적어봅니다. 1. 현재 시장이 뜨거워지는 이유를 성장과 금리에서 찾으려고 함. 성장 사이드를 먼저 보면… 백신 이후에 성장이 강하게 나올 것이라는 기대… 그리고 저축을 하도 많이 쟁여두었기에 경기가 풀리게 되면 쌓아둔 저축까지 줄이면서 상당한 소비를 하게 될 것이라는 기대가 작용하고 있음. 하나 더.. 달러 약세가 강해지게 되면 Non-US국가들의 소비 역시 크게 개선될 것인데… 이 경우 미국의 소비 경기 회복 뿐 .. 2021. 1. 10.

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